Dirigeants et cession

OBO (Owner Buy Out)

Céder une partie de votre entreprise à votre propre holding pour en tirer des liquidités, tout en gardant le contrôle.

Pour qui

Les dirigeants qui veulent sécuriser une partie de leur patrimoine professionnel
Ceux qui souhaitent associer des managers ou préparer une transmission familiale

Définition

Qu’est-ceque c’est ?

L’OBO est une opération de rachat d’entreprise par son propre dirigeant, au travers d’une holding. Le dirigeant vend tout ou partie de ses titres à une holding qu’il contrôle ; celle-ci finance l’achat par un emprunt bancaire, remboursé grâce aux dividendes de l’entreprise.

Le dirigeant transforme ainsi une partie de la valeur de son entreprise en capital personnel, sans en céder le contrôle.

Fonctionnement

Commentça marche

1
Création d’une holding détenue par le dirigeant, éventuellement avec des associés ou des cadres.
2
Apport d’une partie des titres et vente de l’autre partie à la holding.
3
La holding emprunte pour payer le prix de vente.
4
L’entreprise verse des dividendes à la holding, qui rembourse l’emprunt.

Les atouts

Liquidités personnelles sans perte de contrôle
Remontée de dividendes quasi exonérée grâce au régime mère-fille
Préparation progressive de la transmission ou de l’ouverture du capital

Points de vigilance

Endettement de la holding, qui dépend de la capacité de l’entreprise à verser des dividendes
Plus-value imposable sur la part des titres vendus
Opération à justifier économiquement pour éviter une remise en cause

Fiscalité

Ce qu’il fautsavoir

La part vendue génère une plus-value imposable, la part apportée peut bénéficier d’un report. L’opération se construit avec votre expert-comptable, votre avocat et votre banque, en chiffrant le plan de remboursement.

Les règles fiscales évoluent avec chaque loi de finances. Elles sont vérifiées et chiffrées pour votre situation avant toute recommandation. Cette fiche ne constitue pas un conseil personnalisé.

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